Reformen bygger vidare på befintliga incitament för senare pensionering och gör det möjligt för arbetstagare att fortsätta arbeta efter den ordinarie pensionsåldern och samtidigt ta emot en del av sin pension.
Ledarna för de två grupperna, regeringschefen Pedro Sánchez (PSOE) och arbetsmarknadsministern Yolanda Díaz (Sumar), presenterade regeringsöverenskommelsen 24 oktober i Museo Reina Sofía i Madrid, efter ministerrådet.
I sitt ekonomiska stödpaket i mars underlättade regeringen de tillfälliga permitteringarna, så kallade ERTE, för att i möjligaste mån undvika definitiva uppsägningar under coronakrisen. De statliga anslagen gällde till och med 30 juni, men har efter förhandlingar med arbetsmarknadens parter förlängts med ytterligare tre månader.